Evaluation d’entreprise : quelles méthodes, pour quels objectifs ?

Objectifs de la formation

Ce séminaire vise les objectifs suivants::

  • Maîtriser les techniques d’évaluation
  • Faut-il privilégier les données du passé ou les prévisions ?
  • Savoir quelle méthode utiliser en fonction du cas de l’entreprise
  • Quelles sont les contraintes et les limites de chaque méthode d’évaluation ?
  • Comment concilier les intérêts à priori divergents entre acheteurs et vendeurs, entre porteur de projet et investisseurs ?

Population cible

  • Managers et chefs d’entreprises; Directeurs administratifs et financiers; Cadres financiers; Analystes financiers; Contrôleurs de gestion; Auditeurs; Experts comptables, …

Formateurs

Mme. Olfa BENOUDA

  •  Professeur à l’IHEC Carthage, à l’Institut de Financement du Développement du Maghreb Arabe (I.F.I.D.) et au Conseil Bancaire et Financier(ex APTBEF).
  • Membre du conseil d’administration d’une banque en tant qu’administrateur indépendant et présidente du comité risque
  • Titulaire d’un doctorat en sciences de gestion, spécialité Finance – Université Paris Dauphine.
  • Ancienne membre du conseil National d’Analyse Economique rattaché à la présidence du gouvernement (2013-2015) et Consultante à l’Institut Arabe des Chefs d’Entreprises (I.A.C.E.) (2001-2017
  • Elle est également membre fondatrice de l’Université Franco-Tunisienne pour l’Afrique et la Méditerranée (UFTAM) en 2019 et membre du réseau EMNES (THE EURO-MEDITERRANEAN NETWORK FOR ECONOMIC STUDIES) depuis 2018

Programme & détails
de la formation

PROGRAMME - JOURNEE DU 21 NOVEMBRE 2023

08H30-09H00

Accueil des participants

09h00-11h00

La valeur de l’entreprise

  • Diversité des approches
  • La valeur n’est pas le prix
  • Aspects généraux et approches

Pourquoi évaluer une entreprise

  • Investir
  • Désinvestir
  • Opération de succession
  • Introduction en bourse
  • Fusion
  • Etc,..

11h00-11h30

Pause-café

11h30-14h30

Rappels d’analyse financière et certains concepts de base

  • La détermination de l’actif économique : actif immobilisé, besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE)
  • Résultat comptable – CAF – Cash flow
  • La rentabilité des capitaux propres et l’effet de levier
  • Détermination du coût des capitaux propres, du coût de la dette et du coût du capital
  • cas pratiques

Mise en oeuvre de l’évaluation

  • Les différentes phases de l’évaluation
  • Informations clés à collecter
  • Diagnostic stratégique et diagnostic financier

14h30

Déjeuner

PROGRAMME - JOURNEE DU 22 NOVEMBRE 2023

08H30-09H00

Accueil des participants

09h00-11h00

L’approche patrimoniale : méthode statique

  • Typologie et évaluation des biens
  • Quelles décotes appliquer ?
  • Quels sont les éléments essentiels à prendre en compte : retraitements,…
  • La méthode patrimoniale : dans quels cas présente-t-elle un intérêt ?

L’approche par les cash flows : méthode dynamique

  • Détermination des free cash flows futurs
  • Choix du taux d’actualisation
  • Valeur résiduelle
  • L’approche UNlevered et l’approche Levered
  • Cas pratique

11h30-14h30

Pause-Café

11h30-14h30

Méthodes mixtes : La rente de Goodwill
L’évaluation par les multiples

  • La méthode dite des multiples boursiers
  • Principes et limites
  • Quelles références choisir ? CA, EBITDA, PER,…s
  • La méthode des transactions comparables

    • Les mesures de la création de valeur (EVA), (MVA)

  • Quels sont les apports de ces nouvelles pratiques ?
  • Peut-on combiner les différentes formules ?

    • L’analyse de sensibilité en fonction des inducteurs de valeur

14h30

Déjeuner

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